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来源:    发布时间: 2023-12-01 17:02   107 次浏览   大小:  16px  14px  12px
DeFi 一词是去中心化金融的缩写,诞生于 2018 年 8 月以太坊开发者和企业家之间的 Telegram 聊天中,包括 Set Protocol 的 Inje Yeo、0x 的 Blake Henderson 和 Dharma 的 Brendan Forster。他们正在讨论什么是构建在以太坊上的开放金融应用程序的运动。其他考虑的选项是 Open Horizo​​n、Lattice Network 和 Open Financial Protocols。亨德森说 DeFi 运作良好,因为它“以 DEFY 的形式出现”。

定义

去中心化金融或 DeFi 是使用区块链技术构建的金融应用生态系统。


术语

DeFi 一词是去中心化金融的缩写,诞生于 2018 年 8 月以太坊开发者和企业家之间的 Telegram 聊天中,包括 Set Protocol 的 Inje Yeo、0x 的 Blake Henderson 和 Dharma 的 Brendan Forster。他们正在讨论什么是构建在以太坊上的开放金融应用程序的运动。其他考虑的选项是 Open Horizon、Lattice Network 和 Open Financial Protocols。亨德森说 DeFi 运作良好,因为它“以 DEFY 的形式出现”。


DeFi admins talking about naming protocols

特征

非羁押

这些分布式网络允许人们控制自己的资产和数据,并将价值从一个人转移到另一个人,而无需使用银行和其他金融机构等中介。用户是唯一持有钱包钥匙并控制其资金的人。用于描述此功能的术语是 DeFi 应用程序是“非托管的”,因为它们不托管您的资产——您可以。


打开

这些网络也是全球性的,这意味着在这个平行的金融系统中没有国界,每个人都可以访问它。这就像互联网,但信息不是在全球范围内、无缝和创造性地传输,而是在金钱上发生同样的事情。这是一个价值互联网。


透明

这些金融应用程序的代码对任何人都是开放的,可以查看和检查。这很重要,因为任何人都能够验证应用程序和协议的工作方式,并准确跟踪他们的资金在哪里。


可组合的

开源代码还使开发人员能够在他人的应用程序之上构建,加速创新并使这些应用程序变得像乐高积木一样,利用彼此的价值——因此称为“金钱乐高积木”。如果用户不喜欢一个应用程序的构建方式,他们可以复制代码并构建一个新应用程序。


去中心化

DeFi 协议建立在以太坊等公共区块链之上。这些区块链是通往这个新金融系统的轨道,由数千个节点运行——运行区块链软件的计算机——分布在全球各地,因此几乎不可能审查或阻止它们。

在这个去中心化的基础层之上,DeFi 平台被构建为由用户社区管理,而不是集中控制。用户成为其金融应用程序的所有者;他们能够参与重大决策,包括自己提出改变,并从他们的成长和成功中受益。任何中心化方都不能单方面控制资金或改变游戏规则。


开放金融

大多数 DeFi 应用程序并不满足上面列出的所有特征。具有讽刺意味的是,考虑到 DeFi 的名称,去中心化方面是最难满足的。完全放弃对应用程序的控制会使开发人员在出现问题时更难快速做出反应,因为他们无法在没有经过社区共识的情况下单方面对其进行更改。这对于仍处于早期开发阶段的应用程序来说很难,因此团队通常会对其协议保持一定程度的控制。


去核心化都是个的范围,而是早已不全部的 DeFi 运用软件程序都趋于稳定最去核心化的那端,但顾客无法积极实现了这一种总体目标,公司迅速的放弃对其协议模板的操纵。 大多都数 DeFi 协义满意并的定义防水设计的注意本质特征并非去学校化,并且哪些广泛应用子程序是打开的,所以人都应该以访问权限。所以用户的需的是智能互联系统网连结和区快链地扯。这也就是因为什么东西长期使用的“打开金融资本”这款词来取代 DeFi。

DeFi:简史

有人可能会说,DeFi 始于 2009 年的比特币。BTC 是有史以来第一个点对点数字货币;第一个基于区块链技术的金融应用程序。


但金融经济应该用环节的转折性点再次发生在 2017 年 12 月 MarkerDAO 发布时,它允许的访客花钱做较多的某件事,而不会是将钱从 A 点接收到 B 点。

MakerDAO是一种基于以太坊的协议,允许用户通过使用数字资产作为抵押品来发行与美元价值 1 比 1 挂钩的加密货币。这种机制有效地允许任何人借用 Dai 稳定币来对抗 Ether(以太坊的原生加密货币)。它为任何人提供了一种无需依赖中心化实体即可获得贷款的方式。它还创建了一种与美元挂钩的数字资产,它不依赖于在银行持有美元,如 USDC、USDT 和其他稳定币。

MakerDAO 借贷协议及其 Dai 稳定币为新的、开放的、无需许可的金融系统提供了第一个构建块。从那里开始,其他金融协议启动,创造了一个日益活跃和相互关联的生态系统。Compound Finance 于 2018 年 9 月发布,为借款人提供抵押贷款创造了一个市场,贷方可以从这些借款人支付的利率中获利。Uniswap于 2018 年 11 月推出,允许用户无缝且无需许可地交换以太坊上的任何代币。

在 MakerDAO 推出第一个货币乐高积木后不到三年,现在有数十种 DeFi 应用程序,从基本用例(如启用借贷、借贷、交易)到更疯狂的用例(如创建合成资产、流式支付和玩彩票)总能拿回你的钱。


一些手机平台的智慧合同协议中所持的资本飙涨至超 10 亿外币,仅在现在就尽快达成 2、3 和 40 亿外币。很显眼,各位才不久前開始。

不是流行语:DeFi 是金融应用的生态系统

随着去中心化金融这个词开始在头条新闻和谈话中越来越频繁地出现,它的简写 DeFi 可能开始听起来像是一个空洞的术语。但这远不是一个流行语。


DeFi 就是个频频的增加的现场做工作协商和采用方式生太设备,每一刻为上千人名手机用户供应实际价值,并买卖交易一定于数千万加元的数码资本。 新金融业系统的依据正确定,利用软件程序行实现了从简洁的转钱支付宝支付到借款人和出借方、买卖、投资费用组成安全管理和保险金的所有一切。 左右是去中心局化金融资本中一部分最受感谢的应该用程度的论述。

创客道

MakerDAO 是发行稳定币 Dai 的协议。它由 Rune Christensen 于 2015 年共同创立,是最早建立在以太坊网络上的项目之一,可以被认为是 DeFi 的基础。

Dai 与美元的价值是 1 比 1 挂钩的。与其他由银行美元支持的稳定币不同,Dai 由 MakerDAO 智能合约中持有的数字资产支持。这使得 Dai 成为为数不多的减少监管机构和金融机构审查风险的稳定币之一,提供了一种更加去中心化的替代方案。


Dai 是而对数字5股本分销的,不管什么人都行以将其发送到 Maker 的智能化期货合约,即实际上的“保障库”。这样的股本或任何抵押物物品需用约为借入 Dai 的功效的 150%。当批贷关掉时,借款者支出稳定性高费,其的功效相似于借款利息。如若孩子的任何抵押物物品降到 150% 的比例,批贷会有被清偿,这一味着冻结的股本会以打折价低价出售,借款者需用支出罚金。

Dai 发行后,借款人可以自由出售它以换取商品、服务或更多加密货币:这就是 Dai 二级市场的创建方式。任何人都可以在交易所购买 Dai;没有必要拿出抵押贷款。


Dai 还能能放入 Maker 和每金融贷款合同协议中,以换取可调的储畜率,不可以游戏当今世界每人开立的以人民币 为知识基础的储畜帐号。

MakerDAO 的另一部分是MKR 代币。与 Dai 不同,MKR 是易变的,不与任何东西挂钩。MKR 的持有者可以在 Maker 的治理系统中投票,从借贷利率到接受的抵押品类型,一切都由该系统决定。MKR 持有者在代币增加时受益,但在系统故障时他们也受到最大的打击;当抵押品大幅下跌时,MKR 会被铸造并出售以弥补损失。

复合金融

Compound Finance 是建立在以太坊上的借贷协议。任何人都可以借出他们的资产以获取利息或以抵押品借入资产。Compound 由 Robert Leshner 共同创立,并于 2018 年 9 月在主网上推出。


该渠道对当今世界很多城市的很多人全都是打开的,互联网金融合作合同由算机源代码体统会自动来执行。收获批贷并不考量于人个信用评分表或人个的年收入和资金负债,只是考量于大家放入体统以支付宝支付批贷作用的资金;简来说 之,与大多半数 DeFi 这样,Compound 中的批贷是超量个人抵押的。这也不是资产管理速度高达的体统,但它不得批贷是无经营许可资料的和体统会自动的。 如果你任何抵押物品超过标准要求的比列,财政资金将在政府信息市场的以优惠折扣价求购(即结算)。

包括 BAT、DAI、SAI、ETH、REP、USDC、WBTC 和 ZRX 在内的代币借款人支付的利率由这些资产的贷方赚取。贷方持续赚取利息,资金可以随时取出——因此无需等到定期存款的固定期限结束。


Compound Finance 与银行储蓄账户之间的最大区别在于,贷方获得代表其存款和所赚取利息的代币——就像他们资产的衍生品一样。这些工具被称为 cTokens——cDai 用于 Dai 存款等。这些代币又可以用作抵押品来借入或出售其他加密货币。储户可以通过将资产存入 Compound 或在DEX上的二级公开市场上简单地购买它们来获得 cToken 。

Compound 于 2020 年 5 月推出了自己的原生 COMP 治理代币。COMP 按照用户借出或借入的资金比例分配给平台用户。代币持有者能够参与 Compound 的治理系统,就变更提出建议和投票。这是 Compound 团队将控制权交给社区的方式,因为项目的管理开始变得更接近于开放协议而不是公司。


Uniswap

Uniswap是以太坊交易量最大的去中心化交易所之一。它由 Hayden Adams 于 2018 年 11 月创立。Uniswap 是最早开创自动化做市商系统的 DEX 之一,该系统允许交易者在不依赖订单簿的情况下交换代币。这在加密货币中很重要,在 BTC 和 ETH 之后,如果您需要等待与对方匹配,则存在流动性较差的长尾代币,这些代币很难交易。

自动做市商 (AMM) 模型依赖于流动性池,其中每个代币与 ETH 配对,确保任何两个代币之间始终有足够的流动性。


价格由 Vitalik Buterin 在 2018 年的一篇研究论文中提出的一个简单等式设定:x * y = k。在所谓的“恒定产品做市商”公式中,x 和 y 代表流动性池中 ETH 和 ERC20 代币的数量,k 是两者的乘积。K 必须保持不变,为此,x 和 y 必须彼此反向移动。


伴随游动性池和由公式计算概念的价位,网上交易总都可以突发——然而非游动世界货币对的点差概率确实一定。 与据通讯报道推出代币获取巨额预算的公司化购买所各种不同,不管什么人都会以在 Uniswap 上推出不管什么代币。大家所能做的即是能够带来了 ERC20 代币和 ETH 来使用一款还是流动性资产池。

与验证用户身份并有权限制某些地点的交易者的中心化交易所不同,Uniswap 是一个开放协议,任何人都可以使用。所有交易者需要开始交换代币的是一个以太坊地址。


所有人能够随意地为那些代币池保证流通性,以领取和她在池流通性时所占销售额成比倒的寄售学费。流通性保证者可随意加剧或分离出来它们的现金。Uniswap 不安卓原生系统代币,但流通性保证者刷快指代它们在池中销售额的代币。

平衡器

Balancer既是资产管理器,也是建立在以太坊网络上的去中心化交易所。它由 Fernando Martinelli 和 Mike Ray McDonald 于 2020 年 3 月创立。与 Uniswap 类似,Balancer 使任何人都可以创建代币池,无论价格如何变化,这些代币都会重新平衡以保持这些代币之间的相同比率。不同之处在于可以添加多个令牌,并且不需要 ETH。实际上,它允许任何人创建类似于 ETF 的东西——一种由加密资产组成的指数基金。

有私人池,只有池的创建者可以增加流动性并完全控制池的参数。还有共享池和智能池,任何人都可以投资并了解投资组合的移动方式。投资者可以提供投资组合中的任何代币,他们将获得 BPT 或 Balancer Pool 代币作为交换,这代表了他们对池的所有权。共享池和智能池之间的区别在于,在共享池中,参数是设置的,而在智能池中,参数是可以更改的。


合同书的另一个说的是端是 DEX。在线的交易者能在流入性池中交流代币,并在因此显得不平横时根据对冲套利将会。他俩为交流代币而缴付的在线的交易收费将归代币池的流入性给予者所有的。 这即使让 Balancer 称得上正向 ETF 的原因分析;融资的者不须信用卡支付融资的搭配组合管理制度费来持有者股价指数投资基金,并且向寄售员计收费用的。 2020 年 6 月,Balancer 将其管控代币 BAL 收发给外流性提拱者。BAL 代币能怀有者参予合同范本的管控设计。

合成器

Synthetix是一种用于在以太坊上铸造和交易合成资产的协议。它由 Kain Warwick 于 2017 年作为稳定币项目 Havven 创立,并于 2019 年 2 月在主网上作为 Synthetix 推出。

链上合成资产或 Synths 是在平台上铸造的。Synths 旨在跟踪加密和非加密资产的价值,包括外汇、商品和指数。现在 Synthetix 上有近 40 种不同的交易对,包括黄金、白银、日元和英国的 FTSE 股票指数。


与所以 DeFi 似得,Synthetix 是开放性且需许证的,这暗示着地球上所有的人都在以网络访问刷卡交易证券公司,而这在过来局限于于较一些人。 手机用户行将 Synthetix 的原生态代币 SNX 发送到智力合同协议中,以发货新的 Synths。 那样荟萃的贷款抵押品使的市场消费者也能随时与智力合同协议对换 Synths,进而应对了对的市场消费对友的实际需求。持股代币的 SNX 持股者将按比率领取 Synthetix 的市场消费所运动生产的费。哪怕既然如此,在 Synthetix.Exchange 积极进取行的市场消费并不符合要求的市场消费者持股 SNX。 2020 年 7 月,该类目已经关 Synthetix 理财产品投资会,该理财产品投资会在极大度上免费指导了APP的的趋势方面,便6个去中间化民族自治机构性或 DAO 操作该服务协议。DAO 是由更范围广的居委和代币有着者人员的链上机构性。Synthetix 的想法是 DeFi 变成变得越去中间化和居委有着的更范围广的趋势的一台分。

曲线金融

Curve Finance 是一家专注于稳定币的去中心化交易所。它由 Michael Egorov 共同创立,于 2020 年 1 月推出。Curve 使用 Uniswap 之类的流动性池,但由于池位于价值大致相同的稳定币之间,因此能够最大限度地减少交易者的滑点,减少或消除交易者的无常损失。流动性提供者。无常损失是其他 DEX 上的一个常见问题,因为代币对相对于 ETH 的波动性会降低流动性提供者的回报。


与 Uniswap 和 Balancer 等别 AMM 的另外一个个其别是 Curve 流通性池中的代币在 Compound 和 yEarn Finance 等 DeFi 金钱专业市场上借走。这不得流通性能服务提供者换取进行交易收费,并从等等借款池中荣获报酬。 Curve 于 2020 年 8 月发行了我的原本代币 CRV,混用它来福利玩家提高移动性,逐项为特别设定商议生态环境治理的1种方式。

向往金融

Yearn Finance 是一个贷款聚合器,被称为收益保镖,它通过将用户的存款路由到提供最高收益的贷款和流动资金池来优化用户的存款。它使用的协议包括 Compound、Dydx 和 Curve Finance。它由 Andre Cronje 于 2020 年 2 月创立。


将代币导入到 Yearn 的消费者,获取代理这样的余额的 yToken,当作报酬——Dai 余额人获取 yDai,USDC 余额人获取 yUSDC,依这些推。 Curve Finance 的使用 yDAI、yUSDC、yUSDT、yTUSD 创造新一个 yToken 的还是弹性性池,这随着储户就能够在 Curve 上获取流量消费学费并且 积蓄的个人借贷学费。

Yearn 于 2020 年 7 月发行了其原生治理代币 YFI。YFI 仅分发给将 yToken 质押到预先指定的流动性池的用户。作为以太坊代币的第一次,没有向投资者预售,没有分配给 Yearn 团队,也没有通过交易所出售——只有 Yearn 用户可以在其主要上市中赚取 YFI。


YFI 的决策权从 Andre Cronje 转至来到有一个许多签名图片手机钱包,这所需九分之六的参与的者就修改实现不一样。YFi 代币持用者还都可以全有效控制 Yearn Finance 的防治系统软件,另外还都可以经由链上刷票对协议格式的更变提出者提议和刷票。

山药金融

Yam Finance 是一个旨在用 YAM 代币奖励用户以换取他们将加密货币存入不同流动资金池的项目。它由一群加密货币开发商、投资者和企业家于 2020 年 8 月创立,其中包括 IDEO 的 Dan Elitzer 和 Flipside Crypto 的 Will Price。


它是专业书籍以收获现代农业趋势英文构筑的很早一批的项目之六——将备份经济代币发送到 DeFi 手机平台网站,以在金融贷款年利率之中赚到手机平台网站的原本代币。纷纷表示公布的造成了法律纠纷,这是因为它依然是利用操作各不相同 DeFi 商议的源代码在一整天直接构筑的,和没经即日起内部审计就在主网络上公布的。锁定目标 YFI 的步伐,仅仅只有 Yam Finance 用户组可以在其基本纳斯达克上市中赚到 YAM。 YAM 与 1 澳元相关,并凭借收敛或提升产生来抑制其相关。 该网络平台一天里就深深吸引了数百万人民币,它的顺利带来了一大系列的去模仿者,包括常说的模因币(meme coin)的火爆式涨幅,或与小动作标符和好玩的名相关联的代币,各举无数还与饮品关于(淡奶、虾、炸花生饼、法国面)。 发布公告四天后,该公司在其代碼中会发现了了个错识,这将使治理环境变得越来越不易能,并从社区服务中心凑集经济来内部审计最新型号 YAM 的代碼。在书写下面时,代币拿着者仍在挪动到 YAM v2 并等待中 YAM v3 的决定型号。